Реклама:

Карта сайта

Цели создания

Разработчики

Контакты

Правила пользования

Отзывы

Разместить свою статью

Библиотека

О проекте

Корпорация

Свойства биноминальной модели

Оценка стоимости облигаций со встроенными опционами

#struct_menu2_shablon1_main_one_ontheway

Оценка стоимости облигаций со встроенными опционами

Ведение активной торговли

Измерение линейной чувствительности

Дюрация и иммунизация портфеля

Цели использования показателя VaR 2

Изделия из песочного теста

Лекции по истории

Экономический факультет

Студенческая жизнь

Конференция

Вступительные экзамены

ХУТОРЯНЕ

Гайки

Сергей Сергеевич

А Гришка

Потом институт

Дополнительный материал об образовании и системе обучения

Реклама:

Модели временной структуры процентных ставок

Для оценки стоимости финансовых инструментов, производных от процентных ставок, используются модели временной структуры процентных ставок с непрерывным временем. Временная структура процентных ставок определяется внутренними доход-ностями облигаций с нулевыми купонами при различных сроках до погашения. Таким образом, процентная ставка f (г, t + т) при непрерывном начислении в момент времени t по инвестициям на т лет удовлетворяет равенству. Следовательно, зная траекторию краткосрочной процентной ставки на некотором временном промежутке, можно определить и временную структуру процентных ставок на этом промежутке. Во многих моделях временной структуры процентных ставок эволюция краткосрочной процентной ставки задается с помощью стохастических дифференциальных уравнений. В частности, в модели Рендельмана-Барттера краткосрочная процентная ставка удовлетворяет уравнению, т. е. определяется геометрическим броуновским движением. Следует отметить, что в модели Рендельмана-Барттера не учитывается эффект возвращения к среднему (mean reuersion): если процентная ставка сильно отклонится от некоторого своего среднего значения, то в дальнейшем проявляется тенденция возвращения этой процентной ставки к среднему значению. Эффект возвращения к среднему учитывается в модели Васичека: dfr = a (b - fr) dr + udwT, где а и b — некоторые числа; Одним из недостатков модели Васичека является то, что в ней допускается появление отрицательных процентных ставок с положительной вероятностью. Модель учитывает эффект возвращения к среднему, и в ней отрицательные процентные ставки появляться с положительной вероятностью не могут. Поэтому эти модели называют арбитражными моделями временной структуры процентных ставок. Арбитражные модели временной структуры процентных ставок часто оказываются не согласованными с текущей временной структурой процентных ставок. К числу неарбитражных моделей временной структуры процентных ставок относится также модель Хиза-Джерроу-Мортона, обобщающая модель Халла-Уайта.

Применение эффективной дюрации

Модели временной структуры процентных ставок

Введение в управление рыночными рисками

Возможность несоответствия

Оценка стоимости облигаций со встроенными опционами Ведение активной торговли Применение эффективной дюрации Введение в управление рыночными рисками Возможность несоответствия Классификация рыночных рисков