 |
|
|
 |
|
#struct_menu2_shablon1_main_one_ontheway
#struct_menu2_shablon1_main_one_ontheway
#struct_menu2_shablon1_main_one_ontheway
#struct_menu2_shablon1_main_one_ontheway
#struct_menu2_shablon1_main_one_ontheway
Реклама:
|
 |
|
|
Риск производных инструментов
|
Риск производных инструментов измеряется рядом показателей, обозначаемых в основном греческими буквами, поэтому в целом они иногда называются греческими (the Greeks).
Первым из этих показателей является дельта (Л, delta). Дельта измеряет величину изменения стоимости данного финансового инструмента V при малом изменении базового ценового фактора г (например, ставки процента или цены базового актива):
Если изобразить зависимость стоимости инструмента от базового ценового фактора линией, то дельта характеризует угол наклона, при этом ее величина равна тангенсу этого угла. Как и цена базисного пункта, и дюрация, дельта отражает тот же самый риск — чувствительность стоимости инструмента V к изменению процентной ставки г.
Если график зависимости стоимости производного инструмента от базового ценового фактора — прямая линия, то дельта — постоянная величина. Но так бывает не всегда, дельта может быть переменной величиной и может сама изменяться под действием факторов риска, в частности дельта непостоянна для опционов.
Гамма измеряет тот же риск, что и выпуклость. Если график зависимости стоимости производного инструмента от базового ценового фактора выпуклый, то гамма положительна, при вогнутом графике гамма отрицательна, а если профиль риска — прялюя линия, то гамма равна нулю. Показатель гамма прежде всего актуален для опционов. Наибольшего значения гамма достигает для опционов без выигрыша (at-the-money), но гамма близка к нулю для опционов с проигрышем (out-of-the-money), равно как и с выигрышем (in-the-money).
|
Облигации с погашением Дюрация и иммунизация портфеля Иммунизационный пакет облигаций Первая производная функции стоимости Плата фиксированной ставки Ставка размещения средств |
|
| |
|
|
| |
Реклама: модели кухонной мебели |
|
|
