Реклама:

Карта сайта

Цели создания

Разработчики

Контакты

Правила пользования

Отзывы

Разместить свою статью

Библиотека

О проекте

Корпорация

Свойства биноминальной модели

Измерение линейной чувствительности

Дюрация и иммунизация портфеля

Иммунизационный пакет облигаций

Ставка размещения средств

#struct_menu2_shablon1_main_one_ontheway

Ставка размещения средств

Известность ставок

#struct_menu2_shablon1_main_one_ontheway

Известность ставок

Профентные форвардные

#struct_menu2_shablon1_main_one_ontheway

Профентные форвардные

Доверительный интервал и временной горизонт

#struct_menu2_shablon1_main_one_ontheway

Доверительный интервал и временной горизонт

Термины волатильности

#struct_menu2_shablon1_main_one_ontheway

Термины волатильности

Цели использования показателя VaR 2

Изделия из песочного теста

Лекции по истории

Экономический факультет

Студенческая жизнь

Конференция

Вступительные экзамены

ХУТОРЯНЕ

Гайки

Сергей Сергеевич

А Гришка

Потом институт

Дополнительный материал об образовании и системе обучения

Реклама:

hasbro щенок

Первая производная функции стоимости

Если дельта— это первая производная функции стоимости инструмента по базовому ценовому фактору, то гамма — вторая производная, а скорость — производная третьего порядка. Скорость позволяет следить за ростом гаммы и дельты при работе с опционами. Показатель, измеряющий изменение дельты по мере изменения времени до исполнения контракта, называется очарование (charm). Если портфель производных инструментов хеджируется так, что его дельта (чувствительность к изменению ценового фактора) равна нулю, хеджирование следует постоянно корректировать день от дня, а очарование показывает, насколько сильно нужно менять хеджирование. Цвет (color) измеряет изменение гаммы по мере изменения времени до исполнения контракта. Например, при приближении к моменту исполнения по показателю цвета менеджеры могут узнать, как небольшие изменения цены базисного актива повлияют на хеджирование. Данный показатель также обозначается греческой буквой омега (w, omega). Прежде всего, менеджерам портфеля необходимо элиминировать путем хеджирования дельта-риска — чувствительности стоимости портфеля к колебаниям цен базовых активов. Для этого им необходимо знать, какова должна быть структура портфеля, чтобы изменения в цене базового актива при параллельном сдвиге кривой доходности не повлияли бы на стоимость портфеля. Пример 3.9. Рассмотрим пример хеджирования дельты портфеля, состоящего из процентного свопа и кэпа. Процентный своп имеет номинал (notional principal) 25 млн. долл. и срок действия 2 года. По свопу банк получает шестимесячный LIBOR*, производит выплаты по фиксированной ставке 7,765%, расчеты производятся раз в полгода. Банк продал одногодичный кэп на трехмесячный LIBOR с номиналом 50 млн. долл., ставкой кэпа 8,5%, расчеты производятся ежеквартально.

Риск производных инструментов

Первая производная функции стоимости

Плата фиксированной ставки

Дюрация и иммунизация портфеля Иммунизационный пакет облигаций Риск производных инструментов Плата фиксированной ставки Ставка размещения средств Известность ставок