Реклама:

Карта сайта

Цели создания

Разработчики

Контакты

Правила пользования

Отзывы

Разместить свою статью

Библиотека

О проекте

Корпорация

Свойства биноминальной модели

Измерение линейной чувствительности

Дюрация и иммунизация портфеля

Иммунизационный пакет облигаций

#struct_menu2_shablon1_main_one_ontheway

Иммунизационный пакет облигаций

Ставка размещения средств

#struct_menu2_shablon1_main_one_ontheway

Ставка размещения средств

Известность ставок

#struct_menu2_shablon1_main_one_ontheway

Известность ставок

Профентные форвардные

#struct_menu2_shablon1_main_one_ontheway

Профентные форвардные

Доверительный интервал и временной горизонт

Термины волатильности

#struct_menu2_shablon1_main_one_ontheway

Термины волатильности

Цели использования показателя VaR 2

Изделия из песочного теста

Лекции по истории

Экономический факультет

Студенческая жизнь

Конференция

Вступительные экзамены

ХУТОРЯНЕ

Гайки

Сергей Сергеевич

А Гришка

Потом институт

Дополнительный материал об образовании и системе обучения

Реклама:

Доверительный интервал и временной горизонт

Доверительный интервал и временной горизонт являются ключевыми параметрами, без которых невозможны ни расчет, ни интерпретация показателя VaR. Так, значение VaR в 10 млн. руб. для временного горизонта в один день и доверительного интервала 99% будет означать (при условии сохранения тенденций рыночной конъюнктуры): . вероятность того, что в течение следующих 24 часов мы потеряем меньше чем 10 млн. руб., составляет 99%; . вероятность того, что наши убытки превысят 10 руб. в течение ближайших суток, равна 1%; . убытки, превышающие 10 млн. руб., ожидаются в среднем один раз в 100 дней торгов. Временной горизонт (hoding period) для расчета VaR часто выбирается исходя из срока удержания данного инструмента в портфеле или его ликвидности, т. е. исходя из минимального реального срока, на протяжении которого можно реализовать на рынке данный инструмент (закрыть позиции) без существенного ущерба, поскольку именно в пределах этого срока трейдеры не в состоянии что-либо сделать для снижения потерь. Например, недельный VaR, месячный VdR — это оценки возможных потерь за неделю и месяц соответственно. Следует отличать от горизонта расчета VaR глубину периода расчетов VaR (observation period) — объем ретроспективных или искусственно смоделированных данных, на основе которых рассчитывается оценка. Например, фраза глубина расчетов месячного VaR составила 2 года означает, что данные брались за 2 года, т. е. за 24 месяца, а фраза глубина расчетов недельного VaR составила 2 года означает, что данные брались за 2 года, т. е. за 104 недели**. Уровень доверия (confidence level), или вероятность, выбирается в зависимости от предпочтений по риску, выраженных в регламентирующих документах надзорных органов или в корпоративной практике, отражая оценки менеджеров. Например, Базельский комитет по банковскому надзору рекомендует уровень в 99%, на который ориентируются надзорные органы; на практике наиболее популярен уровень в 95%, но встречаются также и другие (обычно между 95 и 99%). Аналогичный термин используется применительно к волатильности: недельная волатильность, месячная волатильность — это стандартные отклонения соответствующих случайных величин — логарифма отношения цен на начало данной и на конец предыдущей недели, на начало данного и на конец предыдущего месяца и т. д.

Известность ставок Открытие длинной позиции Профентные форвардные Термины волатильности Цели использования показателя VaR 2 Дельта-нормальный метод