 |
|
|
 |
|
#struct_menu2_shablon1_main_one_ontheway
#struct_menu2_shablon1_main_one_ontheway
Реклама:
|
 |
|
|
Небольшие интервалы времени
|
Такая оценка будет приемлемой только для сравнительно небольших интервалов времени (не более 10). Альтернативный подход к прогнозу волатильности изложен в п. 3.22.При наличии в портфеле опционов и иных инструментов с нелинейными ценовыми характеристиками изменения их стоимости оцениваются путем линейной аппроксимации на основе показателя дельта .
Выбор множества факторов риска, которое бы достаточно полно отражало возможные источники риска и одновременно было бы разумно ограниченным, представляет собой отдельную научную проблему, обычно решаемую эвристическим путем. В зависимости от количества факторов риска инструменты подразделяются на однофакторные (например, акции, валюты, бескупонные облигации) и многофакторные (например, форвардные контракты на поставку валюты). Следует также учитывать, что один и тот же фактор риска, например процентная ставка, может одновременно влиять на стоимость сразу нескольких инструментов, входящих в портфель.
С формальной точки зрения набор факторов риска задает обычное векторное пространство, в котором портфель отображается в виде вектора, показывающего линейную чувствительность стоимости портфеля к изменениям выбранных факторов риска и называемого VaR-отображением портфеля (VaR-map). Определение влияющих факторов риска и построение VaR-отображения является ключевой процедурой дельта-нормального метода и называется декомпозицией портфеля по факторам риска (risk mapping). Элементами вектора VaR-отображения в заданном многомерном пространстве факторов риска выступают показатели чувствительности позиций к изменению факторов риска.
|
Термины волатильности Цели использования показателя VaR 2 Дельта-нормальный метод Интерпретация результатов Изделия из песочного теста Лекции по истории |
|
| |
|
|
| |
Реклама: Сотовые телефоны - куплю окна пвх. |
|
|
